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尚福林：金融创新前提是服务实体经济 |
| 2008-12-01 13:31 |
12月1日在深圳召开的第七届中小企业融资论坛上，中国证监会主席尚福林深入分析国际金融危机的原因和教训，表示需要进一步加强和改进市场监管。他表示，当前危机仍在蔓延，要深入分析美国金融危机形成的原因、传播的机理、总结危机的教训，以及各国应对危机的经验，以加强和改进我国的金融监管。他强调，金融创新的基本前提服务于实体经济实际需求，提高市场透明度，是金融创新的重要基础，加强诚信建设是金融创新的内在要求，加强市场监管是金融创新的基本保障。
尚福林分析，美国金融危机的起因是次贷，是银行过渡放贷给那些不具备偿贷能力的购房者，这已经背离了实体经济的需求，在这后面的金融创新，更是严重脱离了实体经济。金融创新的基本前提服务于实体经济实际需求，是金融创新的基本前提。脱离实体经济的金融创新不仅会破坏实体经济的安全，也会损失实体经济的发展，因此，必须把促进实体经济发展，提高实体经济核心竞争力作为发展虚拟经济的根本出发点与归属。
同时尚福林认为，次贷的另一个原因是美国金融市场证券化产品，场外大量的衍生品交易，缺乏及时的有效信息披露。这次美国的金融危机出事大量是场外产品出事。面对日益复杂的衍生产品，投资者难以作出准确的判断，也难以识别和控制其潜在的风险。
尚福林表示，市场经济是信用经济，良好的信用体系是维系金融市场稳定运行的内在基础。在利益最大化的驱使和外部管治放松的情况下，一些金融企业的道德防线下滑，中介机构的中立性削弱，监管机构过于相信市场的作用，投资者缺乏必要的风险防范意识而盲目投资，也是诱发此次国际金融危机的重要因素。进一步完善信用监管制度和失信惩戒制度，将激励诚信、惩戒失信贯穿于自律和监管的全过程。监管缺位是造成本次金融危机的另一个重要原因，在过度宽松的监管环境下，市场的参与者为了追求高额的利润，在金融创新的同时不断挖掘市场规则和监管体系当中存在的缺陷和漏洞，使大量的产外衍生品游离于监管，风险难以掌控和防范，必须不断完善监管规则，审慎选择金融衍生品的发展路径，改进监管方式，加强监管协调，完善应急预案，使金融创新始终处于有效的监管范围之内。 |
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| (来源：中金在线/财经编辑部) |
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