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煤炭板块：4万亿内需基建带来历史性机遇 |
| 2008-11-28 17:30 |
国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。出台进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，初步匡算到2010年底约需投资4万亿元。此次出台的十大措施当中，大部分用于基础设施投资方面，内容包括政府保障性廉租房建设投资、农村基础设施建设投资、公共交通、环境等，延续了以往投资拉动经济的一贯做法。而从其中分析，当中项目，需要大量应用水泥、钢材这两大物资，甚至在大型基建工程中对电力也是增加了供求。当前，钢铁、水泥这两大板块走出相当强势的行情。
而下一个同样直接受惠内需基建，并同样能让资金疯狂的目标将会是谁呢?相信大家也知道，炼钢铁需要煤炭、生产水泥也需要煤炭，甚至在基建生产当中所用到的电力也需要煤炭。从这思路分析，我们认为煤炭板块绝对是受惠于这次内需大潮最大的一个行业。只是当前资金并未对该板块进行挖掘，但从煤炭板块的走势来看，我们认为已经有资金悄然潜伏于其中。
毫无疑问，未来煤炭行业将在轰轰烈烈的基建内需大潮中扮演举足轻重的角色，而煤炭板块个股与钢铁、水泥两大板块具有一定的共性，第一，前期跌幅巨大;第二，同属周期性行业，对于4万亿基建投入敏感性高。第三，基金对其行业有投资偏好。加上，当前的煤炭板块无论是PE指标还是PB指标，煤炭行业的估值水平已经接近历史最低水平，并且已基本回落到市场平均水平甚至更低。而在这段期间的行情中煤炭板块并未有出现较疯狂的拉升，使其后市比其他板块反击的空间更加大。在宏观经济有转暖迹象之时，煤炭行业可望迎来历史性的机遇。
煤炭个股掘金：
平煤股份 （601666 行情,资料,咨询,更多）
公司是国内第二大焦煤上市企业，主要产品是混煤和冶炼精煤，公司地处平顶山矿区，拥有八座生产矿井及一个在建矿井。公司计划以发行股票募集资金收购平煤集团十三矿、朝川矿公司、香山矿公司等的经营性资产及负债，收购完成后公司煤炭保有储量将进一步提高，达到22.1亿吨，可采储量将达到12.5亿吨，其大股东平顶山集团公司原煤产量为32.10百万吨。
公司所产煤炭主要为焦煤、13焦煤和肥煤，是中南地区最大的炼焦煤生产基地。公司生产的混煤具有中灰、低硫、中高挥发分、高发热量的特点，广泛适用于发电、建材、轻工等行业;冶炼精煤具有低灰、低硫、低磷等特点，且粘结性较强，是优质的配煤炼焦品种;公司的“天喜”牌精煤在中南、华东地区享有较高声誉。
恒源煤电 （600971 行情,资料,咨询,更多）
公司主营煤炭开采，公司所产煤种-贫煤是耗煤量大、增速快的电力行业用煤，另外“以喷代焦”是冶金行业发展趋势，公司自建选煤厂可生产供冶金行业高炉喷吹的贫精煤。公司利用本次募集资金约1.8亿元投资建设煤矸石电厂和煤矸石新型建材项目，另一募集资金项目--刘桥选煤厂技术改造项目的募集资金大部分已经投入，该项目完全投产后，每年可新增1000万元左右的利润。
中国神华 （601088 行情,资料,咨询,更多）
公司合同销售占总销售量的75%以上,而1-9月份长约合同价格仅增长7.4%,因此公司煤炭价格综合售价涨幅为18.3%,远低于市场动力煤80%的价格涨幅,也低于公司现货销售价格69.7%的涨幅。合同煤价格09年上涨预期较明确,预计仍有10%的上涨幅度。
另外,公司成本控制能力良好。公司自产煤业务单位生产成本为79.3元吨,同比增长10.0%,增长主要源于转产发展基金、环境治理恢复保证金等政策性成本的征收。同时,由于公司万历矿区和胜利矿区的产量增加,规模效应显现,相关成本出现一定下降。
其中，我们认为平煤股份 （601666 行情,资料,咨询,更多）较其他煤炭股具有更大的扬升机会，这是由于该股地处河南省，更是当地的煤炭巨头。据了解， 07年11月发改委公布《煤炭产业政策》，计划到2010年年底，全国年产量1亿吨以上、5000万吨以上的特大型煤炭企业集团分别达到6～8个、8～10个，并要求河南省在2010年必须有一家年产上亿吨的企业。
同时，河南省煤炭行业将淘汰4000万吨左右的落后产能，以加强安全生产保障和调节市场供求关系。河南采取的措施为：对全省63个高瓦斯和煤与瓦斯突出矿井，将在原核定生产能力的基础上再核减30%，此举可核减产能1500万吨左右;对全省570个资源整合技改矿井，将视安全保障等情况责令退出，以淘汰落后产能2000万吨;对71处独立块段矿井将强令退出煤炭生产领域。这将给大煤炭企业扩大产能提供空间。可以预期各大煤炭企业将扩大产出以缓解可能出现的需求紧张局面。平煤股份 （601666 行情,资料,咨询,更多）是河南省最大而全的煤炭生产企业。后期扶持值得期待，河南省关停小煤炭对公司属于直接利好。
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| (来源： 中信建投) |
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