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从波动中攫取收益 |
| 2008-12-01 16:56 |
今年以来，政府根据经济发展形势、经济实际变化情况等在政策方面不断调整，体现了有史以来最好的灵活性，这有效防止了国内经济动荡太大、下滑太快。
中国具备众多优势抵御此次危机的冲击。目前世界经济与1929年相比已发生较大改变。现在发展中国家占全世界GDP的50%左右，最新的数据证明中国对发展中国家的出口在上涨，抵消了一部分对发达国家出口的下降;第二，中国出口产品多数属于低端产品，具有成本优势。在经济衰退时，此类产品的销量往往会出现一定幅度的上涨;第三，生产资料价格下降，大大缓解了国内企业的成本压力。
中国仍然是世界最好的经济体之一。静态地看，中国经济有积极财政政策、稳健货币政策和雄厚的外汇储备作支撑，将强有力地支持中国经济发展。中国财政是世界最好的财政之一，2008年上半年税收增长30%多，国债占GDP比重也仅在20%左右，远低于欧美等其它发达国家水平，有较大发债空间;其次，货币供给比较稳健，通货膨胀压力比较小;第三，外汇储备高达1.9万亿美元，同时外贸顺差仍在增长，这就保证中国不会发生国际支付困难的问题。
从投资者的承受能力和各方面来看，A股跌幅已经到了相对极端的数据。物极必反、前危后机。在目前来看，随着国家财政政策的逐步推出，包括货币政策的快速调整，市场的估值水平会有一个提升。108个基点的大幅降息之后，市场单边下跌的行情已经结束，取而代之的，将是为期不短的宽幅震荡市。伴随刺激经济的强势货币政策出台，较低的资金成本会促使股市底部的形成。在此基础上，市场震荡幅度可以达到20%-50%。如此市场下，聪明的投资者会从波动中攫取收益，而良好的心态则对投资结果产生关键影响。
就目前的指数波动区间来讲，是长线投资者进入的时机。现在产业资本都积极在股票市场上寻找一些投资标的，产业投资追求的不是股价波动带来的收益，而是看中产业资本带来的真实回报。股市投资者如果用长线的心态看待市场，未来两年获取收益的概率远远高于亏损的可能性。 |
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| (来源：重庆东金) |
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