□ 张亮

　　A股市场最稳健的机构投资者又要出手了。

　　全国社保基金理事会理事长戴相龙28日公开表示，社保基金将着手采取五大措施，以期在促进自身发展的同时推动资本市场的发展、支持金融改革和经济发展。其中，“逐步扩大指数化投资规模，同时追加部分股票投资，以稳定市场信心并追求资本市场长期发展中的稳定收益”，尤为引人注目。

　　社保基金历来稳健而低调，此番明确表示将“加仓”，这在其A股投资史上是少有的。作为“国家队”之一的社保基金此时此刻高调宣示，无疑向市场发出了强烈的积极信号。

　　首先，在A股市场持续低迷的情况下，社保基金的高调表态有利于提振市场信心。

　　我们知道，社保基金是老百姓的“养命钱”， 其投资运作的基本原则是“安全第一”， 即在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的保值增值。而其把握市场的能力也是有目共睹的，其动向往往被市场看作抄底、逃顶的重要信号。

　　因此，社保基金此番行动，或将起到“四两拨千斤”的作用。有业内人士甚至认为，其积极意义不亚于前期汇金公司入场买入三大行，其效果比此前大幅降息一点儿也不差。

　　其次，目前A股市场究竟是高估了还是低估了，社保基金已给出了他们的答案。

　　有人可能会说，社保基金也有被套的时候。是的，此话有一定道理。但从中长期看，社保基金的投资战绩无疑是值得称道的，其长期价值投资的策略无疑是相当成功的。

　　我们把时间窗拉长看，全国社保基金2000年成立至2008年10月，年均投资收益率为8.92%，超过同期年均通货膨胀率6.54个百分点。显然，社保基金不仅会避险，更能赚钱。

　　因此，社保基金的最新表态，至少表明社保基金认为A股市场已至合理估值区域。所谓“机遇与风险并存”，社保基金正是看到了这一点。正如戴相龙所言，“理事会将坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念不动摇，坚信当前的困难蕴藏着社保基金未来的发展机遇”。

　　第三，社保基金明确表示将“逐步扩大指数化投资规模”，充分表达了其看好后市的态度。

　　沪深300、上证50ETF等指数走势，基本代表了整个A股市场的未来走向。社保基金目前时点看好“指数化投资”， 瞄准权重股“扎堆”的沪深300、上证50ETF等指数基金，实际上就是明示看好A股后市。用一句通俗的话来说，就是目前时点进行“指数化投资”，或许只输时间不输钱。

　　稳健但不保守，这是一种至高的境界。社保基金正在追求这一境界的路上前行。的确，如果长期看好中国经济，长期看好“新兴+转轨”的中国股市的美好未来，是到“该出手时就出手”的时候了。