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12月：政策PK大小非 谁占先机？ |
| 2008-12-01 16:55 |
众望所归的十二月，两市以横盘震荡拉开交易序幕。纵览盘面，地产逞强，金融稳守，个股涨多跌少。伴随着指数的震荡，个股再次走出普涨态势。对于今天的走势，我们认为极有可能是整个十二月份大盘走势的浓缩版本----股指震荡当中个股不乏精彩表现。
股指在震荡中前行
对于十二月份的走势来说，政策面与“大小非”的博弈极有可能将股指带入震荡行情中。
大盘的积极因素首先将来自于政策面的变化。除了即将举行的中央经济工作会议将会在政策方面给出导向之外，我们认为财税方面的改革将有可能成为十二月的一个政策热点。首先在提高个税起征点方面，市场普遍对这个政策的出台持乐观态度，目前主要的争论仅是在于征税起点问题。调高个税起征点是刺激消费和内需较为直接的政策之一，在过年前推出有一定的时间优势。其次出口退税率也是一个主要关注点。财政部长谢旭人近期表示，中国将继续调整完善出口退税政策，鼓励外贸发展，促进出口保持稳定增长。在这个前提下，预计部分产品的出口退税率依然有提高的余地。
而在整个十二月，市场最为担心的莫过于“大小非”的解禁。十二月解禁规模为08年全年之最。在海通证券这个前车之鉴的影响下，12月的解禁将给市场带来一定的心理影响。
总体来说，十二月的走势将会取决与政策面与“大小非”对垒的结果，保守预计股指将以阶段性的波动行情为主，但是在“年底效应”和“节假日效应”的刺激下，个股的表现仍将会精彩纷呈。
特色板块和个股将上演精彩演出
12月的行情中，除了政策面消息的即时变化带来的板块机会外，我们将重点关注以下板块带来的阶段性行情：
首要的就是消费板块。春节和元旦向来是国人比较重视的两大节日。
09年元旦和春节两大节日仅仅相隔20多天，加上西方圣诞节也将带来一定的商业机会，三大节日扎堆将助推消费旺季。商业百货以及酒类消费品行业值得特别关注。
其次，具备高送配能力的个股也是历年12月走势中主力的最爱，今年尤其特殊。熊市走势使得部分上市公司融资的步伐不得不放慢，甚至暂停。目前舆论中比较保守的看法也都认为最晚明年年中股市将重新获得上行动能。股市的好转将会带给上市公司融资发展的机会，这对许多公司来说是有吸引力的。但是今年证监会颁布新规定，上市公司再融资中所需要的送配要求提高。为了获得明年再融资的能力，部分上市公司必定要在今年年报中送出高送配的大礼包，具备高送配能力的个股当成为投资者当前的重点挖掘对象。
第三，上游资源行业。对06年行情熟悉的投资者都知道，06、07的跨年度行情先从有色金属发动。其实深入看来，这并不只是06年行情发动的脉络，在经济学上也有依据。在刺激经济的初期，作为经济发展和基础建设的上游行业，资源行业将首先反应经济的复苏。在国家投放40000亿刺激经济之后，铁路等板块都曾有表现，但有色、煤炭等行业表现相对较弱，不排除补涨的可能。同时投资者可将上游资源行业的走势作为判断股市和经济复苏的依据之一。
而仅仅针对本周的走势来说，由于中美战略伙伴对话和中央经济工作会议临近，刺激内需、能源和环保板块有望成为短线热点。
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| (来源： 广东科德) |
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